山东威高集团医用高分子制品股份有限公司在其最新年度报告中披露，2025年公司发展迎来关键节点，持续推进从医疗器械企业向全链条医疗平台的转型。面对全球经济形势不确定性及行业集采政策变化带来的竞争压力，集团通过强化运营效率、优化成本管控及推动产品升级，保持了核心业务的稳健发展。

■ 收入与利润表现 报告期内集团实现收入约人民币133.8889亿元，较2024年的人民币130.8707亿元增长2.3%。其中医疗器械产品仍为最大收入来源，贡献约人民币63.6539亿元，同比上升1.1%；药包材、介入器械、骨科和血液管理产品也均实现一定幅度增长，血液管理板块更录得13.5%的同比升幅。尽管收入有所增加，但受核心产品价格下调、研发投入与销售费用上升等影响，集团年内归属于上市公司拥有人应占利润为人民币16.1221亿元，较上年同期的人民币20.6667亿元下降22.0%，整体利润同比下降约20.9%至人民币17.1070亿元。

■ 毛利与成本管控 年内毛利为人民币63.72亿元，较上年下降，毛利率自50.3%降至47.6%。造成毛利率回落的主要原因在于常规医疗器械产品价格受到带量采购等因素的影响。销售、行政与研发等费用均有所增长，其中研发费用约人民币6.46588亿元，占收入比重为4.8%，用于自动化、数字化改造以及新产品研发等领域。集团通过推进规模化及智能化生产，在一定程度上对冲了成本压力。

■ 业务战略与重点领域 董事会及管理层在报告中强调，集团继续深化在全流程医疗平台领域的布局，拓展高值耗材和生物制药上游，强化手术室、数字化设备、AI功能等创新业务。骨科、介入、血液管理等细分领域在技术升级和市场需求拉动下保持增长势头，体育医学与血液净化等板块成为新动力。面对海内外行业整合和价格波动，集团将继续优化战略，致力于提升运营弹性、推动产品升级以及拓展渠道深度，保持在医疗器械及相关领域的竞争力。

■ 资产负债与现金流 截至2025年末，集团总资产为人民币360.4811亿元，高于2024年的人民币347.5985亿元（编者注：原年报数据为34,759.85百万元，下同）。其中非流动负债明显增长，反映了集团将部分短期借款转化为中长期借款，以优化债务结构并降低短期再融资压力。现金流方面，经营活动净现金流为人民币25.50606亿元，虽较上年小幅回落，但仍展现稳定的造血能力；最终现金及银行结余升至约人民币85.70亿元，短期偿债能力增强。

■ 风险及合规管理 年报指出，宏观环境波动、行业政策变化及汇率风险是主要不确定因素。集团通过完善内控和加强风控手段，强化各业务和管理环节的合规性；董事会下设审核、薪酬、提名及企业管治委员会，并设置监事会对经营决策及公司治理进行监督。外部审计由德勤·关黄陈方会计师行负责，出具无保留意见的审计报告，确认财务报表真实、完整，符合香港财务报表准则及上市公司监管要求。

■ 未来发展规划 在保证传统业务稳健营运的基础上，威高集团将继续推行“资本与创新双驱动”的策略，以合并收购、产能拓展、产品研发和海内外渠道深化等手段推动增长。由于国内带量采购等政策的实施，集团将进一步加强成本控制，加速产品升级及结构优化，持续扩大业务规模和提升综合竞争力，为其全球化布局与长期可持续发展奠定坚实基础。